Commentaire du fonds T2 2026

Les commentaires et les opinions sont fournis par Placements Mackenzie.

Commentaires sur les marchés

Les marchés émergents ont connu un excellent deuxième trimestre. Le recul des prix du pétrole brut à la fin du trimestre a atténué les pressions sur les économies importatrices de pétrole en Asie, y compris la Chine, l’Inde, le Japon et la Corée du Sud, après que la hausse des coûts de l’énergie eut pesé sur la balance commerciale plus tôt cette année. L’apaisement des tensions au Moyen-Orient et la reprise de la navigation dans le détroit d’Ormuz ont soutenu la confiance.

Les rendements régionaux ont varié. La demande liée à l’intelligence artificielle (IA) et aux semi-conducteurs a entraîné des gains extraordinaires en Corée du Sud et à Taïwan. Les marchés exportateurs de produits de base ont profité de la fermeté des prix des produits de base au début du trimestre. Les actions chinoises et indiennes ont tiré de l’arrière, tandis que les marchés latino-américains ont été soutenus par la résilience de la demande intérieure.

Les actions des marchés émergents ont progressé de près de 23 % au cours du trimestre, surclassant les marchés développés. Les marchés axés sur la technologie ont mené le bal, et les sociétés liées à l’énergie se sont bien comportées sur les marchés fortement exposés au pétrole et au gaz. Les secteurs axés sur la consommation ont connu des résultats contrastés en raison des signaux inégaux de la demande intérieure.

Rendement

La sélection des titres à Taïwan, en Arabie saoudite et en Malaisie a contribué au rendement. La sélection des titres des technologies de l’information et de l’énergie a également contribué au rendement. L’exposition aux facteurs de croissance et de qualité des actions a contribué au rendement, tout comme l’exposition à la sensibilité et à la rentabilité du marché.

La surpondération relative de SK Hynix Inc., de Kingboard Holdings Ltd. et de Global Unichip Corp. a contribué au rendement du Fonds. Ces titres des technologies de l’information ont profité d’une progression dans l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs et des appareils électroniques liés à l’IA.

La sélection des titres en Inde, en Indonésie et en Corée du Sud a nui au rendement. La sélection de titres des secteurs industriel, de la consommation discrétionnaire et de l’immobilier a nui au rendement. Les facteurs de valeur et des investisseurs éclairés ont nui au rendement, tout comme la préférence du Fonds pour les titres de petite taille.

La sous-pondération de MediaTek Inc., de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. et de SK Square Co. Ltd. a nui au rendement.

Activité du portefeuille

L’activité au sein du fonds est axée sur la sélection de titres, l’optimisation et le processus de vérification du sous-conseiller, qui est effectué quotidiennement.